CRD VI: Warum Ihre Bankverbindung ab 2027 eine Strukturfrage wird

Eine europäische Richtlinie, die kaum jemand gelesen hat, entscheidet ab 2027 darüber, wer Ihnen ein Konto führen darf. Nicht Ihre Bonität, nicht Ihr Volumen – Ihre Ansässigkeit.

Was sich am 11. Januar 2027 ändert

Mit der Richtlinie (EU) 2024/1619 – kurz CRD VI – schließt die Europäische Union eine Lücke, die seit Jahrzehnten offenstand: Banken aus Drittstaaten konnten europäische Kunden bedienen, ohne einer europäischen Aufsicht zu unterstehen. Der neue Artikel 21c beendet das. Wer aus einem Land außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums Kernbankdienstleistungen für EU-Kunden erbringen will, braucht künftig eine zugelassene Zweigstelle oder Tochtergesellschaft in dem betreffenden Mitgliedstaat.

Für die Aufsicht ist das eine Konsistenzfrage. Für Sie als Unternehmer ist es eine Frage der Verfügbarkeit: Ein erheblicher Teil der Institute, die diese Dienstleistungen heute grenzüberschreitend erbringen, wird den Aufwand einer EU-Zweigstelle nicht betreiben. Deren rationale Antwort ist nicht Expansion, sondern Selektion.

In Deutschland läuft die Umsetzung über das BRUBEG, das der Bundestag Anfang 2026 verabschiedet hat und das die Erlaubnispflicht für Drittstaatenzweigstellen im KWG verankert. Eine praktische Nebenwirkung ist dabei bedeutsamer als der Gesetzestext: Die Freistellung nach § 2 Abs. 5 KWG, über die sich bislang zahlreiche ausländische – insbesondere Schweizer – Institute Zugang zum deutschen Markt verschafft haben, trägt für Kernbankgeschäfte nicht mehr. Bestehende Freistellungen sind insoweit zu widerrufen.

Erfasst ist weniger, als Sie denken – und mehr, als Sie hoffen

Artikel 21c zielt nicht auf „Banking" im Allgemeinen, sondern auf drei klar umrissene Tätigkeiten aus Anhang I der Richtlinie:

• Das Einlagengeschäft – Giro-, Spar-, Tages- und Festgeldkonten sowie sonstige rückzahlbare Gelder.
• Das Kreditgeschäft – von der Immobilienfinanzierung über Factoring bis zur besicherten Kreditlinie.
• Garantien und Zusagen – Avale, Bürgschaften, Akkreditive.

Was in dieser Aufzählung fehlt, ist mindestens ebenso wichtig: Wertpapierdienstleistungen. Depotführung, Wertpapierhandel und Vermögensverwaltung unterliegen mit MiFID II einem eigenen Regelwerk und einem eigenen Drittstaatenregime. Ein Depot und ein Girokonto sind aufsichtsrechtlich nicht dasselbe – auch wenn beide bei derselben Bank liegen und beide im Online-Banking untereinander stehen.

Diese Unterscheidung ist der wichtigste Befund für jede Vermögensstruktur. Sie kann bedeuten, dass Ihr Wertpapierbestand bei einem Schweizer Institut unproblematisch bleibt, während das dazugehörige Verrechnungskonto und die Lombardlinie zum Thema werden. Ob eine konkrete Leistung als Nebendienstleistung zum Wertpapiergeschäft durchgeht oder als eigenständiges Einlagengeschäft, hängt an der Ausgestaltung des Produkts – das ist eine Frage an Ihr Institut, schriftlich gestellt.

Und noch ein Punkt, den die öffentliche Diskussion konsequent übersieht: Die Regel differenziert nicht zwischen natürlichen und juristischen Personen. Ein Betriebskonto Ihrer deutschen GmbH bei einer Nicht-EU-Bank fällt genauso in den Anwendungsbereich wie das Privatkonto des Gesellschafters.

Drei Stellen, an denen es für Unternehmer wirklich wehtut

Die mediale Aufmerksamkeit gilt dem Privatkonto im Ausland. Das ist der am leichtesten zu ersetzende Baustein. Die schmerzhaften Stellen liegen woanders.

Erstens: die Kreditlinie. Wer eine Lombardfazilität gegen ein Wertpapierdepot bei einem Drittstaateninstitut nutzt, hat eine Finanzierung, die vom Fortbestand genau dieser Geschäftsbeziehung abhängt. Kündigt das Institut die Beziehung, wird nicht nur ein Konto geschlossen – es wird eine Finanzierung fällig gestellt, unter Umständen zu einem Zeitpunkt, den Sie nicht wählen. Eine Verwertung besicherter Wertpapiere in einem schwachen Markt ist der teuerste denkbare Ausgang dieser Geschichte.

Zweitens: das operative Konto. Unternehmen mit Lieferanten- oder Kundenbeziehungen außerhalb der EU führen häufig Fremdwährungskonten bei lokalen Instituten. Fällt eine solche Verbindung weg, betrifft das nicht die Kapitalanlage, sondern den Zahlungsverkehr – und damit den Betrieb. Der Vorlauf für eine Ersatzverbindung inklusive KYC-Prozess, Zeichnungsberechtigungen und Anpassung der Zahlungsläufe liegt realistisch bei drei bis sechs Monaten.

Drittens: die Konzentration. Viele gut aufgestellte Vermögen haben ein unbemerktes Klumpenrisiko: ein Institut, das Depot, Liquidität, Kreditlinie und Fremdwährung gleichzeitig abdeckt. Das ist bequem und in ruhigen Zeiten günstig. Es bedeutet aber, dass eine einzige regulatorische Entscheidung vier Funktionen gleichzeitig trifft. Diversifikation ist im Portfolio eine Selbstverständlichkeit – auf der Ebene der Gegenparteien wird sie regelmäßig vergessen.

Was die Ausnahmen taugen

Die Richtlinie kennt Ausnahmen. Es lohnt sich, deren Belastbarkeit realistisch einzuschätzen, bevor man eine Struktur darauf aufbaut.

Reverse Solicitation. Wendet sich der Kunde ausschließlich aus eigener Initiative an das Drittstaatenunternehmen, greift die Zweigstellenpflicht nicht. Die Ausnahme existiert – aber das Nachweis- und Haftungsrisiko liegt beim Institut, sie gilt nur für die konkret angefragte Leistung, und Compliance-Abteilungen entscheiden solche Grenzfälle im Zweifel restriktiv. Eine Regel, deren Anwendung eine Gegenpartei einseitig verweigern darf, ist keine Planungsgrundlage.

Bestandsschutz für Altverträge. Vertragsbeziehungen, die vor dem 11. Juli 2026 begründet wurden, sollen fortgeführt werden dürfen. Die deutsche Umsetzung enthält dazu allerdings keine ausdrückliche eigene Vorschrift; die Gesetzesbegründung erkennt den Bestandsschutz an, seine genaue Reichweite ist fachlich noch nicht ausdiskutiert. Offen ist insbesondere, wie eine spätere Erweiterung, Umstellung oder Produktmigration zu behandeln ist. Behandeln Sie diesen Stichtag als Zeitpuffer, nicht als Fundament.

Interbank- und Intragruppengeschäfte bleiben ausgenommen. Für Konzernstrukturen mit eigener Finanzierungsgesellschaft ist das relevant – für den typischen Mittelständler mit einer Auslandsbankverbindung nicht.

Was ausdrücklich nicht trägt: eine Gesellschaft, die allein zu dem Zweck errichtet wird, ein Konto formal einer juristischen Person zuzuordnen. Institute identifizieren den wirtschaftlich Berechtigten. Ist das weiterhin eine im EWR ansässige Person, verschiebt die Struktur das Problem lediglich – und erzeugt zusätzliche Substanz-, Buchführungs- und Meldepflichten. Strukturen wirken, wenn sie einen eigenen wirtschaftlichen Zweck haben. Sonst sind sie Kosten mit Zusatzrisiko.

Ihr Fahrplan bis Ende 2026

Die Aufgabe ist keine juristische, sondern eine Inventurfrage. Fünf Schritte, die in jede Q4-Planung 2026 gehören:

1. Gegenparteien kartieren. Erfassen Sie jede Bankverbindung – privat wie betrieblich – mit Institut, Sitzland, Produktart und der Frage, ob das Institut über eine EU-Zulassung oder eine EU-Zweigstelle verfügt. Diese Übersicht existiert in den seltensten Fällen; nach zwei Stunden Arbeit wissen Sie, ob Sie überhaupt betroffen sind.

2. Funktionen trennen. Prüfen Sie je Verbindung, welche Funktion sie erfüllt: Liquidität, Wertpapierverwahrung, Kredit, Zahlungsverkehr. Genau entlang dieser Linien verläuft die regulatorische Betroffenheit – und genau hier zeigt sich, wo eine einzige Kündigung mehrere Funktionen trifft.

3. Schriftliche Auskunft einholen. Fragen Sie Ihre Institute konkret: Welche Ihrer Produkte werden nach deren Einschätzung von Artikel 21c erfasst, und wie ist die Planung für EU-ansässige Kunden ab 2027? Die Antworten unterscheiden sich erheblich – und sie sind belastbarer als jede allgemeine Marktanalyse.

4. Redundanz herstellen. Für jede kritische Funktion gehört eine zweite, unabhängige Verbindung ins Setup. Das ist keine Reaktion auf CRD VI, sondern gute Treasury-Praxis – die Richtlinie liefert lediglich den Anlass, sie endlich umzusetzen.

5. Finanzierungen mit Vorlauf prüfen. Wenn eine Kreditlinie an einer betroffenen Beziehung hängt, klären Sie die Anschlussfinanzierung, bevor es jemand anderes für Sie tut. Verhandeln unter Zeitdruck kostet in aller Regel mehr als der Zinsunterschied, den man einzusparen versucht.

Die nüchterne Einordnung

CRD VI ist keine Enteignungsvorbereitung, sondern das Schließen einer Aufsichtslücke – mit einer Nebenwirkung, die eine bestimmte Gruppe härter trifft als andere: international aufgestellte Unternehmer und Vermögen, für die eine Bankverbindung außerhalb der EU nichts Exotisches ist, sondern Betriebsmittel.

Der Umgang damit unterscheidet sich nicht von jedem anderen strukturellen Risiko: Man misst es, bevor es eintritt, und baut Redundanz auf, solange man die Konditionen noch selbst bestimmt. Der Unterschied zwischen einem geordneten und einem teuren Ausgang liegt in diesem Fall nicht in der Rechtsauslegung. Er liegt in zwölf Monaten Vorlauf.

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